营收稳健增长，市场拓展成效显著

2025年上半年和而泰实现营业收入54.46亿元，同比增长19.21%。从业务板块来看，各板块营收情况如下：

业务板块

营业收入（亿元）

同比增长

占总营收比例

家用电器智能控制器

35.63

22.14%

65.42%

电动工具智能控制器

5.35

8.32%

9.82%

智能化产品智能控制器

6.18

9.92%

11.34%

汽车电子智能控制器

4.15

5.20%

7.63%

微波毫米波模拟相控阵T/R芯片

2.01

180.16%

3.69%

家用电器智能控制器作为基本盘贡献较大，而微波毫米波模拟相控阵T/R芯片业务增长迅猛，成为新亮点。

净利润大幅增长，盈利能力显著提升

和而泰归属于上市公司股东的净利润为3.54亿元，同比增长78.65%；扣除非经常性损益后的净利润为3.47亿元，同比增长97.24%。控制器业务净利润也有显著增长，归属于上市公司股东净利润增长56.35%，扣非后增长67.69%。净利润增长得益于产品结构改善、毛利率提升（同比提升1.66%）以及降本增效策略实施。

每股收益齐升，股东回报增加

基本每股收益为0.3823元/股，同比增长79.91%；扣非每股收益为0.3747元/股。这两项指标与净利润增长趋势一致，反映公司盈利能力增强，为股东带来更高回报。

应收账款增长，回款风险需关注

报告期末应收账款为33.87亿元，较上年末增长17.96%。从账龄看，1年以内应收账款占比90.7%，总额为32.21亿元，但仍需关注回款情况，若不及时可能影响现金流和经营业绩。

存货结构优化，仍需关注跌价风险

存货为21.93亿元，较上年末下降7.74%。原材料账面价值8.93亿元，库存商品账面价值4.81亿元，均有不同程度下降，公司库存周转优化。不过报告期计提存货跌价准备1.96亿元，需关注存货跌价风险。

销售与管理费用合理增长

销售费用为1.04亿元，同比增长10.77%；管理费用为2.02亿元，同比增长11.30%。两项费用增长与营业收入增长幅度基本匹配，费用控制较为合理。

财务费用大幅下降，汇率波动影响大

财务费用为-6342.69万元，上年同期为2530.06万元，同比下降350.69%。主要因欧元兑人民币汇率波动产生汇兑收益。但汇率波动不确定，未来可能增加财务费用影响利润。

研发费用持续增加，创新与利润平衡待考量

研发费用为3.09亿元，同比增长16.81%。公司注重技术创新和产品升级，但短期内可能对利润产生一定压力。

经营活动现金流改善，发展基础稳固

经营活动产生的现金流量净额为1.47亿元，上年同期为-1.19亿元，同比增长224.15%。公司加强现金流管理，提升销售回款效率，库存消耗推动资金使用效率提高，经营状况良好。

投资活动现金流净额减少，关注未来布局

投资活动产生的现金流量净额为-1.91亿元，上年同期为-3.65亿元，同比增长47.49%。主要因固定资产购置支出减少，虽优化资产结构控制风险，但可能影响未来产能扩张和业务发展。

筹资活动现金流净额大幅下降，偿债压力增大

筹资活动产生的现金流量净额为-523.10万元，上年同期为4.97亿元，同比下降101.05%。到期还贷金额增加且对外吸收投资减少，公司面临偿债压力，需合理安排资金并关注未来融资策略。